Şehir merkezine 17 kilometre uzaklıktaki Karaca Mağarası, denizden 1.550 metre yüksekliktedir. Toplam uzunluğu 256 metreyi bulan mağaranın tavan yüksekliği 18 metre, toplam iç alanı ise 1.500 metrekaredir. İçerideki kendine özgü havası, özellikle astımlı hastaları rahatlattığından sağlık turizminde kullanılan bir güzergâh olmasını sağlamıştır. Mağaraya ulaşmak için Gümüşhane-Trabzon yolunun 10. kilometresinden kuzey yönüne doğru 7 kilometre daha gidilmesi gerekir. Karaca Mağarası'nda her tarzda damlataş sutünları bulunmaktadır. Bu damlataş sutünları etrafındaki ışıklandırmalar, mağarayı görsel açıdan zengin kılmaktadır. Karaca Mağarası içinde duvarlardan sızan suların yerde birikmesi ile oluşmuş  göllerden bazıları 1 metre derinliğindedir. Mağara gülleri ise bu göllerin etrafında ve göllerden çıkan dikitlerin üzerinde yer alır.