Paraguay ekonomisi tarıma dayalıdır. Çalışan nüfusun yüzde 44’ü tarımla, yüzde 34’ü sanayi ve ticaretle, yüzde 22’si çeşitli hizmetlerle uğraşır. Tarıma elverişli topraklarda iyi bir sulama sayesinde çok çeşitli bitkiler yetiştirirler. Belli başlı yetiştirilen bitkiler şöyledir; mısır, buğday, soya fasulyesi, yerfıstığı, tütün, turunçgil meyveleri, yerbamate (Paraguay’a özel bir çeşit çay), kahve, pirinç ve pamuk.
Hükümetin yabancı sermayeyi teşvik etmesi ve çeşitli baraj projeleriyle kullanılabilen enerjinin artırılması sonucu, gıda, tekstil, kâğıt, selüloz, kereste, çimento ve şeker sanayilerinin gelişimi sağlanmıştır. Makina, yakıt, yağlayıcı madde, alet ve araç ithalatındaki sürekli artış ekonominin modernleşmesine imkân vermektedir. Paraguay en çok Brezilya, Arjantin, ABD ve Almanya ile ticaret yapar. İhraç malları; pamuk, soya fasulyesi, kahve, pirinç, sebze, et, tütün, ağaç gövdesi, yerbamate ve tanendir.